Episodes
Monday Sep 26, 2022
פרק 124 - איך מבצעים השקעות נכונות כדי להתמודד עם האינפלציה?
Monday Sep 26, 2022
Monday Sep 26, 2022
הנחיית ליאורה קפלן סמנכ"ל מחקר ופיתוח עסקי בחברת TRUST CAPITAL, מארחת את איל קאופמן ראש ענף מחקר ומערכות בבנק לאומי
מה למדנו: אייל סיפר שהאינפלציה מככבת בשוק ההון בשנת 2022, לאחר שנים רבות שמילה זו לא הייתה בלקסיקון המשקיעים.
רמת האינפלציה הנמוכה ששררה בשנים האחרונות הובילה מדינות רבות לנקוט במדיניות מרחיבה הכוללת הורדת ריבית והדפסת כסף. מדיניות זו החלה לאחר המשבר של 2008 והגיעה לשיאה במשבר הקורונה. עקב התנהלות זו, בסוף 2021 חלה עלייה חדה באינפלציה שהובילה לצורך בהעלאת הריבית במדינות רבות בעולם. מאז תחילת שנות ה-80 לא נראו עליות כה חדות במדדי המחירים לצרכן.
לאחר פלישת רוסיה לאוקראינה חלה עלייה נוספת באינפלציה, בעיקר בארה״ב ולאחר מכן גם באירופה. בסוף חודש אוגוסט האינפלציה בארה״ב עמדה על 8.26%, באירופה על 9.1% ובישראל 4.6%. בעקבות העליות במדד המחירים לצרכן, הבנקים המרכזיים העלו את הריבית במשק. בארה״ב, ה-Fed העלה את הריבית ל-2.5%, בישראל ריבית בנק ישראל עומדת על 2%, ובאירופה ריבית ה-ECB עומדת על 1.25%.
ריביות אלו צפויות לעלות עוד בחודשים הקרובים. אייל הסביר שמשקיעי המניות נוטים להיות די אופטימיים. לאחר ירידה של 23% ב-S&P500, חל תיקון של 17% בין אמצע יוני לאמצע אוגוסט.
לאחר הודעת יו״ר הפד על מחויבותו להמשך נקיטת צעדים למלחמה באינפלציה גם במחיר של פגיעה כלכלית, חלו ירידות נוספות של 10% בחודש האחרון. אייל הסביר שחלק גדול מעליות המחירים בעולם, ובפרט העליות במחירי האנרגיה, חלו כתוצאה מפגיעה בהיצע ולא שינוי בביקוש.
זעזוע זה הוא זמני ונגרם בעיקר בעקבות מלחמת רוסיה-אוקראינה. לגבי התפתחויות עתידיות, אייל סיפר שלדעתו הריבית תמשיך לעלות ב-2023, אך צריך לחכות ולראות מה תהיה עוצמת ההשפעה של העלאת הריבית על רמת המחירים במשק. בפרט, אייל ציין שלדעתו בשנה הבאה הריבית בארה״ב תעלה על 4%. אייל הראה שתשואות התל-בונד ירדו בכ-6% מתחילת השנה. מדד ת״א 35 ירד ב-1.5% בלבד, לעומת כ-19% ב-S&P500 באותה התקופה. אייל הסביר שמה שהיה הוא לא מה שיהיה - למרות שהשנה ביצועי השוק הישראלי היו טובים מביצועי השוק האמריקאי, זה לא מהווה איתות לכך שכדאי להשקיע דווקא בשוק הישראלי בטווח הארוך. באופן מסורתי, כאשר הריבית עולה, שוק המניות יורד. דבר זה נכון בעיקר בתקופות של אינפלציה גבוהה וממושכת עקב שחיקת שולי הרווח של חברות המשק. אייל הסביר שהחברות שמצליחות לשמור על שולי רווח גבוהים גם בתקופות אלו הן חברות שהביקוש למוצריהן קשיח - כמו למשל, חברות התרופות ומוצרי הצריכה הבסיסיים. חברות אשר יותר חשופות לסיכון שחיקת הרווח הן חברות מוצרי המותרות, כמו מותג העל לואי ויטון, למשל. אייל הסביר שמכיוון שרמת הריבית במשק הייתה אפסית במשך שנים רבות, למחפשי האלטרנטיבות להשקעות סולידיות לא היו חלופות רבות. כעת, עם עליית הריבית במשק, פיקדונות שונים מניבים ריבית גבוהה יותר ומעניקים עד 2%-3% בשנה.
משקיע הבוחר להשקיע באג״ח שלא בהשקעה לפדיון, למשל באמצעות השקעה דרך קופות הגמל וקרנות ההשקעה, יסבול מתנודתיות ואף מהפסדי הון ברמת סבירות גבוהה. משקיעים סולידיים המחפשים אלטרנטיביות יכולים למצוא חלופות טובות גם בעולם ההשקעות האלטרנטיבי. ניתן להשקיע במכשירים לטווח בינוני-ארוך המניבים תשואה יציבה לאורך זמן, ללא תלות בביצועי שוק ההון. לאחר תקופה התחלתית של 3-5 שנים, רמת הנזילות של השקעות אלו עולה. ליאורה הסביר שהעולם האלטרנטיבי מהווה פתרון מעולה לשוק הסחיר. השקעות אלו מאפשרות למשקיעים להנות מתשואה יציבה לאורך זמן.
השקעות אלו מיטיבות עם המשקיעים בפרט בזמנים המאופיינים בחוסר וודאות בשווקים. בשוק המניות, אייל סיפר שהוא מחפש באופן אישי הזדמנויות בסקטורים אשר ירדו באופן האגרסיבי ביותר בתקופה האחרונה: טכנולוגיה, שבבים, ואנרגיה אלטרנטיבית. סקטורים אלו מאופיינים בצפי גבוה מבחינת הביקוש, ומחירם נמוך כעת. בנוסף, אייל המליץ לחפש חברות אשר הוכיחו את עצמן לאורך שנים רבות, אשר מתומחרות כרגע במחיר זול בראייה ארוכת טווח. ייתכן שמחירי המניות ירדו עוד בטווח הקצר, אך ניתן למצוא כבר כעת הזדמנויות כניסה ארוכות טווח.
אייל התייחס לשוק הנדל״ן ואמר שבארץ השוק די מוגבל וסביר שימשיך להתקדם בכיוון אחד, עקב המחסור בשטחי בניה באזורי הביקוש בשילוב קצב גידול האוכלוסין הגבוה. בחו״ל, עליית הריבית צפוייה להעלות את מחירי המשכנתאות ובכך להפחית את הביקוש לנדל״ן - מה שצפוי לקרר את השוק ולהוביל לירידת מחירים, או לכל הפחות לבלימת עליית מחירי הדיור.
בשורה התחתונה: רמת האינפלציה עלתה בכל העולם מאז תחילת השנה. למרות ירידות קלות במדד מחירי הצרכן בחודש האחרון, הבנקים המרכזיים ממשיכים להילחם באינפלציה ע״י נקיטה בפעולות הכוללות העלאת הריבית. חוסר הוודאות בשווקים הוביל לתנודתיות רבה ולירידות בתשואות האג״ח והמניות. בזמנים של חוסר ודאות, כדאי לשלב השקעות אלטרנטיביות בתיק ההשקעות, המעניקות תשואה יציבה לאורך זמן ומפחיתות את חשיפת התיק לזעזועי השווקים.
Saturday Sep 17, 2022
Saturday Sep 17, 2022
עולם ההשקעות האחראיות, ה-ESG, הוא עולם מרתק וקיימות בו הזדמנויות רבות. דני הסביר שבשנים האחרונות ישנו תהליך של ״החלפת דורות״ בעולם ההשקעות, וכיום כ-30% מההון המושקע בתיקים המנוהלים מושקע בהשקעות אלו. דני הסביר שאנשי המקצוע בתחום ההשקעות בוחנים את הזדמנויות ההשקעה לפי פרמטרים שונים. בשנת 2022 כ-17% ממנהלי ההשקעות בחרו הזדמנויות השקעה לפי אסטרטגייה עסקית, כ-14% לפי ההון האנושי, כ-11% לפי הבעיות הסביבתיות העכשוויות, כ-25% לפי פרמטרים של ניהול הוגן, וכ-19% לפי הקשר למשבר האקלים.
דני סיפר שחברות התעופה החלו להשקיע ב״מוניות אוויר״, מטוסי תובלה אשר יפעלו באמצעות סוללות חדשניות. לכן, ישנה אפשרות שהשקעה בתחומי התשתיות, ובפרט בכבישים, אינה כדאית לטווח הארוך. בעבר, חלו שינויים גדולים בתחום התחבורה. רוב האוכלוסייה הייתה מתניידת בעזרת סוסים, עד שהנרי פורד המציא את המכונית הפרטית. מי שהשכיל להבין שתחום הרכבים הפרטיים הולך להתפתח ופעל בזמן, הרוויח באופן אדיר.
באופן דומה, דני הסביר, עולם ההשקעות עובר לתחום ה-ESG. ה-ESG הוא ראשי תיבות של Environmental, Social, Governance. בכדי לעמוד בתקן ה-ESG, על החברות לעמוד ב קריטריונים שונים הבוחנים את מדיניות החברה, הדירקטוריון שלה, עמדתה ופעילותה בנושאי האקלים, מערכות היחסים של החברה מול הלקוחות, הספקים, העובדים, ונושאים נוספים. בשנים האחרונות משקיעים רבים החלו להתעניין בתחום זה ולתת עדיפות להשקעות אשר עומדות בקריטריוני ה-ESG, מתוך ראייה שעדיף להשקיע באופן שיאפשר הנבת תשואה תוך עמידה בקנה אחד עם ערכי הליבה שלנו. בין 2019-2022 חלה עליה של כ-30% בהיקף ההון המושקע בהשקעות ירוקות.
דני הסביר שהשקעות ירוקות אינן רק טובות, אלא גם חשובות עבור הישרדות המין האנושי. על כן, אנו צפויים להמשיך לראות גידול בהשקעות מסוג זה. דני הסביר שבעתיד הקרוב העסקים אשר פועלים בתחומי החברה והסביבה צפוים להיות רווחיים יותר ולשרוד משברים באופן טוב יותר, ועל כן אלו צפויות להיות השקעות כדאיות יותר. אנליסט ההשקעות הראשי של בנק RBC בקנדה הצהיר לאחרונה שהפעילות של הבנקים המרכזיים להפחתת האינפלציה צפויה להגדיל מאוד את הכדאיות הכלכלית של פרויקטים בתחום האנרגיה הירוקה. ממשלת ארה״ב החלה להעניק הטבות מס להשקעות ירוקות גם כן.
דני סיפר שלפי בית ההשקעות מורגן סטנלי, תעשיות האנרגיה הירוקה לרבות פאנלים סולארים, טורבינות רוח, רכבים חשמליים וכו׳ הינן תעשיות צומחות במיוחד. בנוסף, גם יתר החברות הפועלות בשרשרת הייצור של מוצרים אלו, לרבות ייצור ותובלה של הרכיבים השונים, צפויות לצמוח בקצב מהיר בשנים הקרובות. עם הירידה הדרסטית בצריכת אנרגיה ממקורות פוסיליים כמו פחם ונפט, השקעות בתחומי ההתייעלות והחדשנות בסקטור האנרגיה צפויות להיות ההשקעות הכדאיות ביותר בעתיד הקרוב. דני סיפר שממשלת אנגליה מעודדת את ההשקעות בתחומים אלו, שכן בכוונתה לצמצם לחלוטין את צריכת הדלקים המאובנים ופליטות גזי החממה. יתר מדינות העולם הולכות בכיוון זה גם כן.
לפי מורגן סטנלי, צריכת האנרגיה ממקורות אלטרנטיביים יגדל מ-18% כיום ל-28% עד שנת 2050, וסביר מאוד שאף יותר מכך, כתלות בתמריצי הממשלות. בנוסף לייצור האנרגיה ממקורות אלטרנטיביים, כדאי לבחון גם השקעות בתחומי האגירה, הובלה, חישמול, וכיו״ב, שכן אלו יעזרו למגמת הקיימות בעולם ולהפחתת פליטות גזי החממה. לפי מורגן סטנלי, לעמידה ביעדי האו״ם לאיפוס פליטות גזי חממה, נדרשת השקעה של כ-100 טריליון דולר עד 2050.
דני סיים באומרו שכדור הארץ הוא מכלול כל המשותף לבני האדם. זהו הבית שלנו ושל ילדנו, ועל כן כדאי למשקיעים לבחור הזדמנויות השקעה לפי הקריטריונים הנכונים. לא כדאי לבחון רק האם החברה מייצרת תשואה, אלא גם האם היא משפרת את מצב כדור הארץ מבחינה סביבתית או חברתית.
יתר על כן, השקעות אלו צפויות להיות כדאיות יותר לאורך זמן. בשורה התחתונה: עם העלייה בדאגות הציבור לגבי משבר האקלים, יותר ויותר
משקיעים מקבלים החלטות, בין היתר, לפי עמידה בקריטריוני ההשקעות הירוקות. קריטריונים אלו בוחנים את עמידת החברות בתחומים חברתיים וסביבתיים חשובים. תחום ההשקעות הירוקות צובר תאוצה רבה בשנים האחרונות, והשקעות אלו צפויות להיות כדאיות במיוחד. במקרים רבים, תחום ההשקעות הירוקות מאפשר למשקיעים ליהנות מתשואה יפה תוך יצירת שינוי חיובי בעולמנו.
יש לכם שאלה או התלבטות בכל הנוגע לעולם הפיננסי, שלחו הודעה ונתאם לכם שיחה עם מתכנן פיננסי מטעמנו: https://eladfin.ravpage.co.il/MeetApl... בואו להישאר מעודכנים בכל הנושאים החמים בעולם הפיננסי לינק להרשמה לוובינרים הבאים: http://lp.globalnetil.com/GlobalNETBo... שמרו על קשר איתנו גם ברשתות החברתיות: פייסבוק - https://www.facebook.com/globalnetisrael אתר - https://globalnetil.com/
Saturday Sep 17, 2022
פרק 122 - לאן הולכים השווקים הפיננסים ומה הגורמים שמשפיעים על הבורסות?
Saturday Sep 17, 2022
Saturday Sep 17, 2022
ש לכם שאלה או התלבטות בכל הנוגע לעולם הפיננסי, שלחו הודעה ונתאם לכם שיחה עם מתכנן פיננסי מטעמנו: https://eladfin.ravpage.co.il/MeetApl... בואו להישאר מעודכנים בכל הנושאים החמים בעולם הפיננסי לינק להרשמה לוובינרים הבאים: http://lp.globalnetil.com/GlobalNETBo... שמרו על קשר איתנו גם ברשתות החברתיות: פייסבוק - https://www.facebook.com/globalnetisrael אתר - https://globalnetil.com/ רקע: אוהד ויגמן יו"ר GlobalNet מבצע סקירת שוק
בתקופה האחרונה, המשקיעים בורחים מהבורסות ברחבי העולם, כלכלות ארה״ב וצרפת בנסיגה, האינפלציה עדיין גבוהה והמלחמה באוקראינה רחוקה מסיום. הבעיה העיקרית עבור המשקיעים היא התנודתיות הקיצונית בשווקים. אוהד וייגמן, יו"ר גלובלנט הסביר שהסיבה לתנודתיות הזו היא המדיניות המרחיבה בה נקטו הבנקים המרכזיים בכל העולם מאז המשבר של 2008, במסגרתה הורידו ריביות והדפיסו כסף בהיקפים חסרי תקדים למטרת רכישת ני״ע.
כיום המאזן הפדרלי עומד על למעלה מ-9 טריליון דולר, פי כעשרה יותר מהמאזן בשנת 2007. מדיניות זו גרמה להפרזה בצריכת המוצרים והאשראי, אשר גרמו לאינפלציה מצד אחד ולעליות לא פרופורציונליות במחירי הנכסים מצד שני. אוהד הראה שבכל מדינות העולם הבנקים המרכזיים מתחילים לנקוט במדיניות מצמצמת, במסגרתה מעלים את הריבית בכדי לבלום את האינפלציה. ראינו גם שבשנים האחרונות תשואות האג״ח היו שליליות. למשל, בשנת 2022 מדד האג״ח הכללי הגלובלי ירד בכ-15%, והאג״ח הישראלי ירד בכ-5.5%.
באופן היסטורי, משקיעים רוכשים אג״ח בכדי להפחית את רמת התנודתיות בתיק ההשקעות שלהם ולהנות מתשואה קבועה לאורך זמן. אך בשנים האחרונות האג״ח אינו מהווה מכשיר מתאים להפחתת התנודתיות בתיק, שכן התנודתיות של אג״ח גבוהה משל מניות, למרות שהן מעניקות תשואה נמוכה משל מניות. טדי לין הסביר שמכיוון שרוב האג״ח הונפקו בריבית קבועה ללא הצמדה למדד המחירים לצרכן, הריבית הנקובה דומה לריבית הנמוכה שהייתה במשק בעת הנפקת האגרת, וכאשר האינפלציה עולה התשואה הריאלית יורדת. האינפלציה בארה״ב זינקה לכ-9.1%, באירופה כ-10%, בבריטניה כ-10.1% והמומחים מעריכים שזו תמשיך לעלות עד לאזור 12%-13%. אוהד הסביר שאירופה נמצאת בבעית חוב משמעותית, והאינפלציה שם צפויה להיות גבוהה במיוחד. בכדי לבלום את האינפלציה, מדינות העולם מעלות את הריבית באופן משמעותי.
בנק ישראל העלה את הריבית ל-2%, הבנק הפדרלי האמריקאי העלה ב-2.5% וצפוי להעלות ל-3.7% בעוד כחודש. טדי הראה לנו שבאירופה, הריבית עומדת על כ-0.5% ואוהד הסביר שזו חלק מהסיבה לירידה החדה בשער היורו בחודשים האחרונים. אוהד הראה לנו שהריבית האירופאית צפויה לעלות בדיון הקרוב ב-0.75%, מה שמוריד את כדאיות ההשקעה באג״ח ממשלתי באירופה עוד יותר. לעומת זאת, רכישת נכסים באירופה יכולה להיות כדאית יותר למשקיע הישראלי, בעקבות הירידה בשער היורו. כיום, ישראל היא הכלכלה המערבית שצומחת בקצב הגבוה ביותר בכל העולם. נתון זה מפתיע במיוחד מפני שישראל נהנית מהצמיחה הגבוהה ביותר, והאינפלציה היא הנמוכה ביותר מבין המדינות המערביות. אוהד הראה שמגמת העלאת הריבית צפויה להמשך, וסביר שנראה עלית ריבית נוספת בגובה של 0.75% בעוד כחודש. בעוד שהכי ״מעניין״ לדבר על מניות, רוב התיק הוא סולידי.
אוהד הסביר שעבור רוב המשקיעים הישראליים, רוב התיק מורכב מאג״ח ממשלתי, אך זה מניב תשואה שלילית ומעלה את רמת הסיכון בתיק שלנו. לכן, עדיף להשקיע בנכסים ריאליים המניבים תשואה קבועה לאורך זמן. טדי הסביר שחייבים לבצע פיזור סיכונים ע״י שילוב בין נכסים סחירים לנכסים בלתי סחירים, המאפשרים לנו להנות מיציבות בתיק ההשקעות שלנו ללא תלות במצב השווקים. ישנם סוגים שונים של נכסים ריאליים מתאימים, למשל השקעה בקרנות אשראי בסיכון נמוך-בינוני. קרנות אלו מאופיינות ברמת נזילות נמוכה יותר (ההשקעה היא לתקופה של מספר שנים) אך מעניקות יציבות גבוהה יותר בתשואה.
לכן חשוב להבין כמה עלינו לשמור במצב נזיל, ואת היתר כדאי, לרוב, להשקיע בנכסים בלתי סחירים. אוהד הראה שב-UBS, מנהלי תיקי הפמילי אופיס משקיעים בממוצע כ-46% מתמהיל ההשקעות בנכסים אלטרנטיביים, וב-JPMorgan כ-40%. מגמה זו מתרחשת בכל העולם, הן בקרב המשקיעים הפרטיים והן בקרב הגופים המוסדיים. אוהד הסביר שישנה סבירות גבוהה לירידות במחירי הנדל״ן, אך לא בכל סוגי הנדל״ן. הנדל״ן בסיכון הגבוה ביותר הוא בתחום המסחרי, והסיכון הנמוך ביותר הוא בתחום הנדל״ן המניב המעניק תשואה קבועה לאורך זמן רב.
במידה וניתן להשיג הכנסה צמודה למדד המחירים לצרכן, ניתן להנות גם מהגנה אינפלציונית ואף להרוויח יותר בתקופות של אינפלציה. למשל, ישנן קרנות השקעה מסוימות אשר מעניקות למשקיעים תשואה קבועה וצמודה למדד המחירים. טדי הסביר שבתחום המגורים בישראל מחירי הנדל״ן צפויים להמשיך לעלות, אך בקצב איטי יותר. עליות המחירים צפויות להמשיך משום שעדיין ישנו חוסר בשטחים פנויים, וקצב הריבוי גבוה מקצב הבנייה.
מאידך, מחירי הנכסים בישראל גבוהים במיוחד ועליית הריבית מעלה את מחיר הדירות בעיני הרוכשים, מה שצפוי לקרר את רמות הביקוש. בשורה התחתונה: תפקידו של החלק הסולידי בתיק ההשקעות שלנו הוא להגן עלינו מפני תנודתיות גבוהה. באופן מסורתי האג״ח היווה את המרכיב הסולידי, אך בשנים האחרונות הוא פוגע בביצועי התיק באופן משמעותי ואף מעלה את רמת הסיכון שלנו. פתרון הולם ליצירת הכנסה יציבה וקבועה לאורך זמן הוא פיזור התיק והשקעה בהשקעות אלטרנטיביות בלתי סחירות.
Saturday Sep 10, 2022
פרק 121 - איך להכין את תיק ההשקעות שלכם לקראת הפרישה?
Saturday Sep 10, 2022
Saturday Sep 10, 2022
אוהד ויגמן יו"ר GlobalNet ישראל מארח את יוסי שי מנכ"ל Trust Capital העולם משתנה כיום בקצב מהיר יותר מאשר כל תקופה אחרת בהיסטוריה.
ישנם שינויים דרמטיים במבנה הסוציו אקונומי של מדינות העולם, ואלו מובילים משקיעים לבצע התאמות בתיק הנכסים לקראת הפרישה. בין השינויים הדרמטיים המשפיעים על החיים לאחר הפרישה: התארכות תוחלת החיים; הזדקנות האוכלוסיה הכללית; הריבית הנמוכה לאורך שנים רבות יצרה בועות נכסים; תנודתיות גוברת בשווקים מול שנאת סיכון הולכת וגדלה; עליית האינפלציה והריבית בעולם; המעבר משיטת הזכויות לשיטה הצוברת שהקטינה את הקצבאות ויצרה תנודתיות בהכנסה; ועוד.
אדם שפורש כיום, צריך לקיים כ-22 שנות חיים בממוצע באמצעות חסכונותיו. אך אדם שיפרוש בעוד כעשור יצטרך לקיים 25 שנות חיים, ואדם שיפרוש בעוד 30 שנים יצטרך לקיים כ-32 שנות חיים.
ישנה סכנת פגיעה ברמת החיים של ציבור הפורשים. ישראל הינה המדינה המזדקנת ביותר בעולם. נתון זה דרמטי מכיוון שהוא מושפע מיחס העובדים/גמלאים. העובדים למעשה מממנים את הגמלאים באמצעות הביטוח הלאומי, שכבר כיום נמצא בגרעון. ככל שיהיו יותר גמלאים ביחס לעובדים, כך גובה קצבת הזקנה יפחת. במשך שנים-עשר השנים האחרונות רמת הריבית הייתה נמוכה מאוד בכל העולם. בנוסף, הבנקים המרכזיים הדפיסו כספים בהיקפים חסרי תקדים. אלו גרמו לצריכה מופרזת של מוצרים ואשראי. דבר זה גרם לעיוות במחירי כל סוגי הנכסים - לרבות מניות, אג״ח, ועוד.
שוק הנדל״ן העולמי גם הושפע, ועלה בשנים האחרונות בעשרות אחוזים. אוהד הסביר שככל שהמשקיעים מתבגרים, כך שנאת הסיכון שלהם עולה. בעוד שאדם צעיר יכול להרשות לעצמו רמות סיכון גבוהות יחסית, מכיוון שאופק ההשקעה שלו גבוה יותר, רמת שנאת הסיכון של אדם מבוגר נמוכה בהרבה. מדד הפחד, ה-VIX, מודד את רמת התנודתיות הממוצעת בשווקים. מאז שנת 2020 ראינו עליה אדירה במדד זה. יתר על כן, בעוד שבעבר האג״ח התאפיין ברמת תנודתיות נמוכה מאוד לעומת המניות, בשנים האחרונות רמת התנודתיות של אג״ח דומה לשל מניות, אך אלו מניבים תשואה אפסית ואף שלילית. ראינו שבישראל רמת התנודתיות של אג״ח גבוהה מזו של המניות, בעוד שתוחלת התשואה נמוכה יותר. בשנת 2022 האג״ח בישראל הניב תשואה שלילית של כ-6%, ומדד האג״ח הגלובאלי הכללי הניב תשואה שלילית של כ-12%. תפקידו של החלק הסולידי בתיק ההשקעות שלנו הוא להגן עלינו מפני תנודתיות גבוהה. באופן מסורתי האג״ח היווה את המרכיב הסולידי בתיקי ההשקעות, אך בשנים האחרונות הוא פוגע בביצועי התיק באופן משמעותי ואף מעלה את רמת התנודתיות והסיכון שלנו. למעשה, בשנים האחרונות השקעה במניות מהווה השקעה סולידית יותר מאג״ח. משקיעים המעוניינים להקטין את רמת הסיכון והתנודתיות בתיק ההשקעות שלהם, ובפרט המשקיעים המבוגרים, צריכים למצוא פתרון אחר שאינו אג״ח. אוהד הראה לנו שרמת האינפלציה גבוהה בכל העולם.
בארה״ב האינפלציה היא כ-9.1%, בבריטניה האינפלציה עומדת על כ-10.1% כיום אך המומחים משערים שזו תמשיך לעלות ותחצה את אזור ה-12%-13%. בישראל רמת האינפלציה היא הנמוכה ביותר בקרב המדינות המערביות ועומדת על 5.2%. בכדי לבלום את האינפלציה, מדינות העולם מעלות את הריבית באופן משמעותי. בנק ישראל העלה את הריבית ל-2%, הבנק הפדרלי האמריקאי העלה ב-2.5% וצפוי להעלות ל-3.7% בעוד כחודש. באירופה, הריבית עומדת על כ-0.5% ואוהד הסביר שזו חלק מהסיבה לירידה בשער היורו.
אוהד הראה לנו שלפי ניתוח נתוני העבר, על כל אחוז של עלייה בריבית אינפלציית הליבה ירדה בכ-0.8%. המשמעות של כך היא שבכדי לקרר את המשק האמריקאי, ה-FED צריך להעלות ריבית לרמה של כ-5%, גבוהה בהרבה מציפיות השווקים. עליית הריבית לכ-3.7% האינפלציה תרד לכ-4.5%-4% בלבד, רמה גבוהה מרמת היעד - 2%.המעבר משיטת הזכויות לשיטה הצוברת הפחיתה את הקצבה הפנסיונית בכ-30%. הקצבה היום משתנה בהתאם למסלול ההשקעות אליו היא צמודה, ובחלק מהמסלולים יש חשיפה לכ-40% מניות. כך חלה עלייה בתנודתיות הקצבה שמקבלים הפורשים. למשל, חלק מהגמלאים ראו השנה ירידה של כ-8% בקצבה החודשית שלהם מתחילת השנה. זה גורם לחוסר ודאות, בניגוד לעבר, אז הפנסיות הותיקות והתקציביות היו צמודות למדד והניבו תשואה קבועה ומובטחת. אוהד הסביר שחשוב מאוד להבין מה מושכים קודם במקרה הצורך.
חלק מתכניות ההשקעה מכילות הטבות מס כגון פטור מס רווחי הון, ניכוי מס, דחיית מס, פטור מס בהעברה בין דורית, ועוד. בשורה התחתונה: התארכות תוחלת החיים, הזדקנות האוכלוסיה הכללית, התנהלות הבנקים המרכזיים בשנים האחרונות אשר יצרה בועות נכסים, התנודתיות הגוברת בשווקים, שנאת סיכון הולכת וגדלה, עליית האינפלציה והריבית בעולם, המעבר משיטת הזכויות לשיטה הצוברת - אלו חלק מהשינויים העולמיים המשפיעים על הפרישה שלנו.
ישנה חשיבות הולכת וגוברת בתכנון פרישה נכון שיאשפר לנו למקסם את הטבות המס המגיעות לנו תוך הפחתת רמת הסיכון והעלאת תוחלת התשואה. כמו כן, ישנה חשיבות גוברת בשילוב של השקעות אלטרנטיביות בתיק ההשקעות שלנו לצורך הפחתת רמת התנודתיות והסיכון. אלו יאפשרו לנו לפרוש בכבוד ולשמור על רמת חיים נאותה בגיל הפרישה.
Saturday Sep 10, 2022
פרק 120 - מבוא לעולמות הבלוקצ’יין והקריפטו ללא טכנולוגיים
Saturday Sep 10, 2022
Saturday Sep 10, 2022
כך למשל בעסקה של מכירת רכב יד שנייה, משתתפים הקונה והמוכר - אך גם אגף הרישוי, דואר ישראל, רשות התאגידים, משטרת ישראל, מרכז השלטון המקומי, הבנק, המוסך, ועוד.
טכנולוגיית הבלוקצ'יין היא למעשה טכנולוגיה של ניהול מסד נתונים, אך שונים במעט ממסדי הנתונים המוכרים לנו. כך למשל מסד נתונים מרכזי הבנוי בארכיטקטורת שרת-לקוח מאפשר מעבר מידע מאוד אמין, תוך שמירה על יעילות תפעולית גבוהה במיוחד. לעומת זאת, רמת האבטחה נמוכה יותר וברמת פעילות גבוהה עלולים להיווצר צווארי בקבוק. במסד נתונים מבוזר למחצה, בה משתמשים שונים יכולים להגיע לדאטה-בייסים שונים, אך עדיין ישנה שליטה מרכזית והפרדת הרשאות. עיבוד המידע טוב יותר ורמת האבטחה גבוהה יותר ממסד נתונים מרכזי, אך מערכת זו פחות יעילה, ואף נפגעת אמינות המידע המועבר בה. מסד נתונים מבוזר לחלוטין מאפשר רמת אבטחה והגנה גבוהות אף יותר, אך רמת היעילות נמוכה אף יותר. ד"ר אחיאז הסביר
האחרונים התפתחויות טכנולוגיות הצליחו להנגיש לציבור המשתמשים את התהליכים הללו. למשל, המחשב האישי והטלפון הנייד מאפשרים לכל אדם לגשת לכוח מיחשוב דומה לזה שהיה של מחשבי העל בשנות השמונים.
בואו להישאר מעודכנים בכל הנושאים החמים בעולם הפיננסי לינק להרשמה לוובינרים הבאים: http://lp.globalnetil.com/GlobalNETBo... שמרו על קשר איתנו גם ברשתות החברתיות: פייסבוק - https://www.facebook.com/globalnetisrael אתר
Thursday Aug 25, 2022
Thursday Aug 25, 2022
ד"ר בועז ברק מביא היישר משוויץ את החדשנות. ברק מסביר כיצד בינה מלאכותית יכולה לסייע למשקיעים להימנע מהפחד בעת ירידות חדות בשווקים ולקבל החלטות בצורה רציונאלית. פרק מרתק מוזמנים להאזין.
הפרק הוא בחסות גלובלנט גמל, כנסו לאתר של גלובלנט גמל כדי לשמוע על קרנות השתלמות וקופות גמל: https://globalnetgemel.co.il/
Saturday Aug 13, 2022
פרק 118 - תאונות המס הכי קשות בנדל”ן ואיך תימנעו מהן - פרק חובה לכולם
Saturday Aug 13, 2022
Saturday Aug 13, 2022
יוסי שי, כיהן שנים ארוכות בתפקידי מפתח בבנק הפועלים וכיום הוא מנכ"ל טראסט קפיטל ומגיע כדי לחלוק את הידע והניסיון שלו בכל הנוגע לתאונות מס בעת רכישת נדל"ן.
מצטרף אליו עורך הדין ורואה החשבון אוהד בוגנים, שהוא מומחה מס שמכיר היטב את כל סוגיות המס הבינלאומיות בנדל"ן.
כיצד להשוות תשואה נטו בכל האלטרנטיבות בצורה נכונה?
מהן תאונות מס ואיך להימנע מהן?
איפה לשים את הכסף: נכסים פיזיים או קרנות אלטרנטיביות?
Friday Aug 05, 2022
פרק 117 - האם הגענו לנקודת המפנה בשווקים הפיננסים?
Friday Aug 05, 2022
Friday Aug 05, 2022
אוהד וייגמן, יו"ר גלובלנט וטדי לין, מנכ"ל גלובלנט גמל מנתחים את מצב השווקים הפיננסים, הריבית, האינפלציה ומנסים לשרטט את הכיוון.
Wednesday Jul 27, 2022
פרק 116 - פרק חגיגי וניתוח מיוחד מאנגליה: איך להשקיע בזמן משבר ולהרוויח בשמרנות
Wednesday Jul 27, 2022
Wednesday Jul 27, 2022
הכלכלה הבריטית סובלת מאינפלציה גבוהה מאוד, זה נראה היטב גם בארה"ב ובמקומות נוספים ברחבי העולם.
דן דוברי מוסיף שקצב האינפלציה עומד על 9.4% והיא עלולה להגיע עד ל-11%. בתום תקופת האינפלציה הנוכחית, התחזיות מדברות על אינפלציה שתחזור לקצב של 2% בשנה בסוף 2023. באווירה הזו הצמיחה נפגעת והעולם ייתכן שנגרר למיתון.
למרות האינפלציה, הכלכלה הבריטית פורחת, הביקושים לנופש ותיירות פנים חזקים מאוד והשפע גדול מאוד. המחסור בדיור בבריטניה הוא משמעותי מאוד, דיירים רבים מחכים לבניית הדירות שהם רכשו ואחרים עוד ממתינים לרכישות דירות מגורים. שוק הנדל"ן רותח ומהווה הזדמנות במיוחד בעולמות הבנייה להשכרה.
Sunday Jul 24, 2022
פרק 115 - שיטת גלובלנט כדי להוציא הרבה יותר מקרן ההשתלמות שלכם
Sunday Jul 24, 2022
Sunday Jul 24, 2022
האם ניירות הערך והרכבי ההשקעה בקרן ההשתלמות שלנו מתאימים לנו? נכון שחתמנו על מסלול כללי או מניות לסוכן הביטוח, אבל בכלל לא בטוח שהכסף הזה עובד בשבילנו.
בקרנות השתלמות שלנו חלק גדול מהכסף שלנו לא עובד בשבילנו, למשל חמישה אחוז מהכספים הם בכלל במסלול של הלוואות עמיתים. 15% מהתיקים לא עובדים בשבילנו, מרכיב האג"ח בקושי עשה תשואה בשנה האחרונה.
הפתרון של גלובלנט הוא מעבר למסלול בניהול אישי של קרן ההשתלמות, במצב הזה אנחנו יכולים להביא למצב שיותר מהכסף שלנו יעבוד בשבילנו בקרן ההשתלמות. כיצד זה קורה? אתם יכולים להאזין לפרק המלא.